来源：中山日报

近日，中山市人力资源和社会保障局官网发出《关于对中山市楷雅电器有限公司列入拖欠工资“黑名单”的公告》，对中山市楷雅电器有限公司拖欠行为处罚情况作通报，公告中一封《列入拖欠工资“黑名单”决定书》（以下简称《决定书》）引人关注。

《决定书》指出，该公司存在严重拖欠员工2018年3月至8月工资的违法行为，中山市人力资源和社会保障局分别于2018年6月7日、7月31日、9月25日下发《劳动保障监察限期改正指令书》，责令该公司限期支付所拖欠员工工资，但该公司均未履行。

由于该公司克扣、无故拖欠农民工工资报酬的数额达到认定拒不支付劳动报酬罪数额标准，按照《拖欠农民工工资“黑名单”管理暂行办法》相关规定，该公司被列入拖欠工资“黑名单”，限期为1年。期限内未改正违法行为或列入期间再次发生规定情形的，期满不予移出拖欠工资“黑名单”并自动续期2年。

被列入拖欠农民工工资“黑名单”的企业将受到多方面惩处。按照国家人力资源社会保障部去年印发的《拖欠农民工工资“黑名单”管理暂行办法》，拖欠工资“黑名单”信息将被纳入当地和全国信用信息共享平台，由相关部门在各自职责范围内依法依规实施联合惩戒，在政府资金支持、政府采购、招投标、生产许可、资质审核、融资贷款、市场准入、税收优惠、评优评先等方面对企业予以限制。

遇到欠薪等劳动保障违法行为怎么办？

1、准备好以下资料：

本人身份证明、能证明劳动关系和工资的材料（劳动合同、工作证、工资发放凭证、考勤记录等）

2、到企业所在地的人力资源社会保障部门进行投诉

此外，全市范围内可拨打12333进行举报投诉。
四、宏观经济
Ø 统计局：10月份居民消费价格同比上涨2.5%

Ø 央行：拒收现金将记入信用不良记录

人行营管部发现停车场、餐厅、公共服务类单位等场景的多起拒收现金行为。值得一提的是，有商户对第四套人民币停止流通政策有误解，误以为1角、5角纸币已经停止流通而不收取。实际上，银行仍在正常收付，单位和个人不得拒收。在群众反映的情况中，还有一些经查证不属于拒收现金行为，如有的商户是因为临时缺少现金找零而未能达成交易。人行营管部建议交易双方协商解决，广大商户可随时到银行兑换零钱。
Ø 央行：10月新增人民币贷款6970亿元

来源:央行网站

一、广义货币增长8%，狭义货币增长2.7%

10月末，广义货币(M2)余额179.56万亿元,同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.9个百分点；狭义货币(M1)余额54.01万亿元,同比增长2.7%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和10.3个百分点；流通中货币(M0)余额7.01万亿元,同比增长2.8%。当月净回笼现金1148亿元。

二、10月份人民币贷款增加6970亿元，外币贷款增加46亿美元

10月末，本外币贷款余额139.7万亿元，同比增长12.8%。月末人民币贷款余额133.96万亿元，同比增长13.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.1个百分点。

10月份人民币贷款增加6970亿元，同比多增338亿元。分部门看，住户部门贷款增加5636亿元，其中，短期贷款增加1907亿元，中长期贷款增加3730亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1503亿元，其中，短期贷款减少1134亿元，中长期贷款增加1429亿元，票据融资增加1064亿元;非银行业金融机构贷款减少268亿元。

10月末，外币贷款余额8235亿美元，同比增长0.1%。当月外币贷款增加46亿美元，同比少增18亿美元。

三、10月份人民币存款增加3535亿元，外币存款减少50亿美元

10月末，本外币存款余额181.62万亿元，同比增长7.8%。月末人民币存款余额176.48万亿元，同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和1个百分点。

10月份人民币存款增加3535亿元，同比少增7026亿元。其中，住户存款减少3347亿元，非金融企业存款减少6004亿元，财政性存款增加5819亿元，非银行业金融机构存款增加5296亿元。

10月末，外币存款余额7387亿美元，同比下降5.2%。当月外币存款减少50亿美元，同比多减93亿美元。

四、10月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.42%，质押式债券回购月加权平均利率为2.39%

10月份，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交82.27万亿元，日均成交4.57万亿元，日均成交比上年同期增长30.6%。其中，同业拆借日均成交同比增长104.7%，现券日均成交同比增长55.2%，质押式回购日均成交同比增长21.9%。

10月份同业拆借加权平均利率为2.42%，分别比上月末和上年同期低0.17个和0.4个百分点；质押式回购加权平均利率为2.39%，分别比上月末和上年同期低0.21个和0.52个百分点。

五、当月跨境贸易人民币结算业务发生4319.5亿元，直接投资人民币结算业务发生1820.4亿元

2018年10月，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3242.7亿元、1076.8亿元、404.9亿元、1415.5亿元。

注1：当期数据为初步数。

注2：2018年1月，人民银行完善货币供应量中货币市场基金部分的统计方法，用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款（含存单）。完善后，2017年各月末M2增速如下：

注3：自2014年8月份开始，转口贸易被调整到货物贸易进行统计，货物贸易金额扩大，服务贸易金额相应减少。

注4：自2015年起，人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币和本外币贷款含拆放给非银行业金融机构的款项。

Ø 宏观经济数据“助攻”国债期货站上年内收盘新高

来源：上海证券报

宏观经济数据本周集体亮相，高位盘整的国债期货再度上涨0.44%，创出本轮债市反转以来最高收盘价。机构对于利率债的牛市仍充满期待。

14日，国债期货尚未开盘，对于10月份金融数据的解读便已成为各大机构关注的焦点。13日，央行披露10月份货币金融数据，新增贷款数据低于此前市场预期，同时M2同比增长8.0%，达到7月以来最低水平。数据刚刚披露，银行间利率债现券收益率大幅下调，其中10年期国开债活跃券180210下行4.5个基点，逼近4%。

同时，海外原油价格也出现重挫，隔夜油价大跌超过7%，此前市场所担忧的通胀压力正在加速缓解。

在两大利好提振下，国债期货10年期主力合约T1903昨日开盘大涨0.45%，逼近此轮反弹高点。

国债期货13日在股市走强背景下一度破位，随后完成了逆转，但获利盘较多。因此，昨日国债期货在高开后，呈现反复震荡走势，不断消化获利盘。直至尾盘，随着A股震荡走弱，国债期货再度拉升，10年期主力合约T1903最终收报96.44元，涨0.44%。这也是今年以来债市反转后，国债期货又一个收盘新高。

此时，不少机构在等待消费和投资等宏观数据和投资等宏观数据。

国家统计局披露的10月数据显示，经济继续保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。其中，1月至10月基础设施投资增速出现了年内首次回升。

从零售来看，今年“双11”等电商购物节促销活动比较集中，居民消费活动受到影响，所以10月份社会消费品零售总额同比增长8.6%，比上个月回落0.6个百分点。

随着宏观数据落定，13日国债期货基本维持高位震荡，波动幅度有限。不仅10年期品种，5年期和两年期品种也全线大涨。其中5年期主力合约涨0.20%，两年期主力合约涨0.15%。

昨日，国开债收益率直接跌穿4.0%，对市场有一定影响。“这一收益率曾是2017年2月的牛熊分水岭。但市场对此未必会纠结太久。”上述金融机构人士表示。

期债收盘后，现货市场仍在交易。截至记者发稿时的最新数据显示，10年期国开债活跃券180210收益率再度下行2个基点。

“截至周三，年初预测的10年期国开债下行100个基点的目标已经达成，对于利率债未来走势依旧十分有利。”一家券商研究人士向记者表示。
五、财经新闻
Ø 年内上市公司定增规模6420亿元 参与定增的49只基金平均亏损超10%

来源：全景网

资本市场风云变幻，作为投资者除了要保持对市场的敬畏之心外，在做投资时更应步步为营、小心谨慎。今年以来A股市场长期震荡下行，消费、军工等板块偃旗息鼓，对比鲜明的是在2016年红极一时的上市公司定增，今年以来定增市场偃旗息鼓，上市公司定向增发方案斟酌再三。

《证券日报》记者梳理发现，今年以来截至11月24日，共有207家上市公司实施定向增发，共计募资6420.76亿元，相比去年同期的8729.43亿元下降了35.96%。其中，公募基金产品共参与117家上市公司的定增项目，累计出资1501.43亿元，占同期上市公司定增募资总额的24.63%。定增基金在年内的业绩表现不佳：截至11月24日，拥有数据统计的49只定增主题基金在年内的平均回报率为-10.14%。

上市公司年内定增6420亿元

公募基金参与比例24.63%

今年以来证券市场表现不佳，也使得众多权益产品在今年在所难免出现亏损。即使是赚钱能力显著的公募权益基金，在今年的市场环境下也仅有逾10%的产品取得正回报：拥有数据统计的2071只主动权益型基金中，有228只基金在年内取得正收益，为投资者赚到钱。屋漏偏逢连夜雨，上市公司定向增发热情骤降、定增市场频频破发，定增主题基金全线亏损。

《证券日报》记者根据Wind资讯数据统计，今年以来截至11月24日，已有207家上市公司实施定增，累计实施218次，共计募资6420.76亿元。而在去年同期，实施定向增发的上市公司多达253家，共计募资8729.43亿元，今年以来上市公司参与定向增发的公司数量和定增金额出现尴尬的“双杀”。

在此之中，基金公司旗下产品共参与117家上市公司的定增项目，占同期实施定增上市公司数量的近六成，累计出资1501.43亿元，占上市公司定增募资总额的24.63%。

具体来看，上述207家上市公司实施的218次定增中，183次中出现了机构投资者的身影，有77次出现了大股东及大股东关联方的身影，有69次定增方案的发行对象仅有机构投资者。在机构投资者名单中，不乏公募基金、私募基金、保险公司及证券公司的身影。据《证券日报》记者进一步统计，年内参与定增的基金公司共有58家，私募基金共有83家。

从2016年至今，基金积极参与定增的背后的原因仍是一致的——定增投资收益的稳定回报：上市公司发行定增项目后一般会给参与方一定的折扣，从而形成一个“安全垫”，相当于以可观的折扣买股票。在股市表现向好时，定增破发的可能性比较小，故而机构热衷于参与定增；但在市场表现比较低迷时，上市公司实施增发就面临着比较大破发风险。

《证券日报》记者采访了多家有定增产品的基金公司，大多数基金公司对定增基金的亏损表示无奈：市场震荡比较大，上市公司的并购重组计划也频频流产，受诸多因素影响，今年以来规模较大的定增项目比较少见，公募基金的定增产品也很难有比较好的表现。在 被记者问及定增基金是否会考虑转型时，众基金公司口径一致：“是未来的方向”。

49只定增主题基金

年内平均亏损10.14%

随着今年以来市场的大幅调整，定增破发现象频发。《证券日报》记者根据Wind资讯数据统计，截至11月24日，今年以来实施的218个定增方案中，有133个项目破发，占比超六成。进一步看，11月23日的收盘价与增发价相比较，27只个股折价率超过30%，更是有3只个股的发行折价率已经超过了100%，分别为：南京新百（171.1%)、高升控股(123.67%)和双林股份（121.06%）。

定增股的整体表现低迷，也使得部分定增基金在年内收益率表现不佳，甚至出现了负收益的现象，年内业绩表现最差的定增基金甚至已经亏损了15.73%。

截至11月24日，拥有数据统计的49只定增主题基金在年内的平均回报率为-10.14%，亏损的定增基金已经有38只，占比达到77.55%。较今年年初，定增主题基金也出现了比较大的缩水：截至11月24日，49只定增基金的最新规模为349.05亿元，较今年年初的530.22亿元已经缩水了34.17%，其中不乏已经完成了转型的定增主题基金。

在2015年1月份，公募基金推出了首只瞄准定增市场的基金——国投瑞银瑞利混合基金，随后在2015年又陆续有5只定增基金成立；在2016年，定增基金的发行呈现井喷，共成立了30只定增基金；去年全年，又相继有23只定增基金成立。

《证券日报》记者了解到，过去两年定增基金的井喷和异常火爆的定增市场紧密相关，而定增主题基金的参与也给原本有一年到三年固定锁定期的定增投资增添了一定的流动性。

然而，自2017年下半年开始，就陆续有券商的研究报告指出，定增市场的折价在不断收窄，甚至有定增项目出现了溢价发行的现象。资管行业表现出对定增市场的重重担忧，折价率越来越低的定增市场，也让一些发行定增基金的基金公司有些苦恼。与此同时，记者也注意到有采用定增策略的几只定增主题基金，其产品的名称中并没有“定增”两字，在其基金三季报中对定增两字只字未提，或许已经转变了投资策略。
Ø 国内成品油价大概率“二连跌”市场担忧供过于求成主因

来源：新京报

今年以来一路曲折上涨的原油价格，在最近却出现了反转性的持续下跌。

根据伦敦ICE欧洲期货交易所数据显示，截至11月13日收盘，12月交割的WTI轻质原油期货价格下跌4.24美元，收于55.69美元/桶，跌幅为7.07%。这已经是自10月29日以来，WTI价格连续12个交易日下跌，持续刷新自上市以来的最长跌幅纪录。

美元指数强势，市场担忧供过于求

对冲基金经理韩玮对新京报记者表示，从技术面看，WTI原油期货价格从2016年初的27.55美元，仅用不到三年的时间就上涨到76.72美元，市场本身就有很强的调整需要。

“从基本面看，在美元指数强势和市场对供大于求日益担忧的双重作用下导致近期原油价格加速下跌。”特别是OPEC报告显示，10月OPEC和俄罗斯均增产，沙特产量首次超过2016年减产初始水平。

此外，OPEC预计明年全球石油需求将增加129万桶/日，较上月预估减少7万桶/日，已经连续第四个月下调需求预估。OPEC还表示，日产量增加12.7万桶，至3290万桶。

隆众资讯原油分析师李彦也对新京报记者解释称，本次暴跌是沙特产量出现回升、美国原油产量再创新高、库存持续回升等利空因素叠加作用的结果。

“三桶油”股价下跌，航空股大涨

受此拖累，11月14日港股开盘，我国“三桶油”股价均下跌，截至午间收盘，中石油的A股、H股已跌2.36%、3.23%，中石化的A股跌3.07%，中海油H股跌4.65%。

而与石油股低开相对应的则是航天股全线飘红，截至午间收盘，航空指数涨幅达2.65%，南方航空、中国国航等多只航空股A股涨幅均超过3%。

韩玮对新京报记者称，中国作为全球最大的原油进口国，原油价格下跌有利于降低国内生产成本、降低通货膨胀压力，进而会刺激我国经济增长。

国内成品油价大概率“二连跌”

这一事件对国内成品油市场影响如何？隆众资讯成品油分析师刘培培认为，主营销售公司的报价相较于炼厂报价一直偏高，正常情况下，挂牌价和成交价之间差100-300元/吨是正常的，但是在现如今行情低迷的形势下，主营公司的实际成交优惠幅度持续增加，上周因区内大型会议的召开，上海主营汽柴油发货受阻，成交让利空间扩大，汽柴油船单平仓限时优惠价在7200元/吨附近，而当天山东炼厂国六0#柴油成交价在7100元/吨左右，即便这样，实单成交量也非常有限。“近几年受各种因素的影响，成品油需求入冬时间也越来越提前，如果没有较好的消息支撑，低迷的市场或将继续持续下去。”

11月16日，我国将迎来成品油调价的窗口，在目前国际原油下跌的趋势下，李彦对记者表示，截至11月9日原油综合变化率为-7.82%，预计对应下调幅度为375元/吨。目前为调价周期的第六个工作日，但幅度积累较大，下调已是板上钉钉，且大概率将刷新年内最大跌幅。据隆众资讯测算，预计届时（11月16日当天）国内成品油对应下调幅度为430元/吨左右。

“下一轮调价窗口将于2018年11月30日24时开启，目前国际原油市场利空因素占据上风，预计下一轮成品油价仍有下调的可能。”李彦表示。
Ø 三大指数均跌逾1% 创业板指跌幅最大接近2%

来源：网易财经

网易财经11月23日讯 今日开盘：沪指低开跌0.18%，报2640.67点；深指低开跌0.14%，报7882.85点；创业板指数涨0.09%，报1355.17点。高送转、ST板块、白色家电等板块涨幅居前，园区开发、创投、租售同权等板块跌幅居前。

之后，三大指数震荡下行，均跌逾1%，沪指最低见2612.58点，截至目前：沪指跌1.13%，报2615.44点；深指跌1.69%，报7760.97点；创业板指数涨1.72%，报1330.97点。

板块方面，仅少数板块飘红，有色黄金、保险顾走好，房地产园区、租售同权等板块跌幅居前。

外围情况：美国金融市场因感恩节假期休市，欧洲三大股指集体收跌。值得关注：美国正试图动员盟友避免采购华为设备，针对部分大量使用华为设备的国家，包括德国、意大利和日本，美国官员已与当地相关部门接触，告知他们美方认为使用华为设备存在网络安全风险。对于弃用中国设备的国家，美国在考虑对他们的电信业发展增加资金支持。（华尔街日报）

消息面上：1、商务部：美更新“301调查”，报告罔顾事实中方完全不接受。2、习近平将对西班牙、阿根廷、巴拿马和葡萄牙进行国事访问并出席二十国集团领导人第十三次峰会。3、央行上海总部：力争每年办理民企和科技型小微企业再贴现超过150亿元。4、数据显示，全球第三季度的智能手机出货量同比跌8%，连续四个季度下滑，四季度预计进一步下滑2%。5、多家房企近期发布融资方案，融资手段包括增发H股股份、境外发行公司债等。

证券日报：从多家券商处获悉，目前已经有部分券商在拟定内部标准，对具有上市潜在可能的科创类公司IPO项目进行收揽，部分券商还通过加强与创投机构的合作来实现对标的项目的搜集。不过，因为对于科创板上市门槛的理解不同，券商的内部筛选标准也不尽相同。

券商观点：回到盘面，从沪指技术面来看，目前沪指的小级别波动越来越窄，如果10月19日(周五)、22日两天的大涨属于拉旗杆的话，那么10月22日之后的楔形整理则属于旗面整理，目前这个旗面整理有接近末期的迹象，需要特别注意方向的选择。近期主流板块的逻辑支撑不够厚，技术面沪指旗面整理有接近尾声的迹象，操作上不宜过度激进。

神光财经观点：尽管时间上市场处于比较好的反弹窗口，但是指数整体上还处于底部区域，作为市场稳定基石的金融股近期表现一般，特别是银行保险较为懈怠，其他板块也没有形成合力，仅仅靠一些题材股的炒作是无法对指数带来贡献的。因此，大家也可以看到，当金融股等权重股涨起来的时候，盘子就很轻，一旦这些大块头修正，市场就毫无进取心可言。当然，无论从资金配置方向，盈利预期变化，还是从估值角度看，金融股依旧是机构投资者不可或缺的战略目标，这个位置上沉一沉并不代表市场彻底走坏了，只能说底部的震荡周期拉长了，还要慢慢磨。
Ø 证监会发布停复牌新规 任性停牌"钉子户"玩不转

来源：经济日报

停复牌新规对上市公司停复牌申请、停牌期限、信息披露、配套机制等均作出了详细规范。这意味着，未来A股那些随意、长期任性停牌的“钉子户”公司将成为历史。那些试图通过停牌应对股权质押风险、负面信息甚至监管的“躲猫猫”行为将玩不转了

11月5日，停牌16个月之久的万达电影复牌，随后3天连续跌停，其投资者除了经历长时间无交易的煎熬之外，还需要承受股价大跌带来的损失。

Wind资讯统计，截至11月6日，两市共有66家上市公司处于停牌状态。其中，停牌交易天数超过100天的有20家，更有4家公司已连续停牌超过一年之久，*ST新亿停牌超过3年，沙钢股份、深深房A停牌超过2年。随意和长期停复牌，已成为危害投资者交易的顽疾之一。

11月6日，中国证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》(以下简称《指导意见》)，明确了上市公司股票停复牌的基本原则，对停复牌申请、停牌期限、信息披露、配套机制等均作出了详细规范。这意味着，未来A股那些随意、长期任性停牌的“钉子户”公司将成为历史。

不停牌为原则停牌为例外

新停复牌制度共有4方面主要内容：一是确立上市公司股票停复牌的基本原则，最大限度保障交易机会。明确以不停牌为原则、停牌为例外，短期停牌为原则、长期停牌为例外，间断性停牌为原则、连续性停牌为例外。上市公司发生重大事项，应当按照及时披露的原则，分阶段披露有关事项的具体情况，不得以相关事项不确定为由随意申请股票停牌，不得以申请股票停牌代替相关各方的保密义务。二是压缩股票停牌期限，增强市场流动性。进一步缩短重大资产重组最长停牌期限；明确上市公司破产重整期间其股票原则不停牌；并购重组委审核期间，上市公司股票在并购重组委工作会议召开当天应当停牌。上市公司股票超过规定期限仍不复牌的，证券交易所应当强制复牌。三是强化股票停复牌信息披露要求，明确市场预期。提高初始停牌时的信息披露标准，对停牌期间重点阶段的信息披露事项提出明确要求，并严格落实强制停复牌情形下上市公司的信息披露义务。四是加强制度建设，明确相应配套工作安排。

同时，证券交易所应当建立股票停牌时间与成份股指数剔除挂钩机制和停牌信息公示制度，并定期向市场公告上市公司停牌频次、时长排序情况，督促上市公司采取措施减少停牌。

在落实新停复牌制度时，《指导意见》还明确停复牌的基本原则、信息披露要求以及配套规则。例如，停牌的信息披露有3方面要求，一是提高初始停牌时的信息披露标准，提出股票停牌申请的公司，应当根据证券交易所的规定，披露重大事项类型、交易标的名称、交易对手方、中介机构情况、停牌期限、预计复牌时间等信息。二是严格履行强制停复牌的信息披露义务。三是强化上市公司股票停牌期间的分阶段披露要求。

此外，新规还要求证券交易所等一线监管部门做好停复牌制度配套工作。

有望带给市场诸多利好

近年来，随着市场波动增加，大面积、无理由、长时间股票停牌已严重损害整体市场的流动性，给机构投资者的投资组合稳定以及基金会计结算带来了巨大风险，对于A股被海外主要指数基金扩容形成了阻碍。

交银施罗德基金首席策略分析师马韬认为，目前国内市场纯粹以稳定股价为目的、无真实重大事项且持续时间过长的停牌，是国内外机构投资者诟病较多的现象。

马韬认为，新停复牌制度出台和实施参考了国际惯例，要求建立股票停牌时间与成份股指数剔除挂钩机制，对市场流动性构成潜在威胁的停牌行为予以不纳入指数的惩戒，督促上市公司采取措施减少股票停牌，有望将A股的停牌比例和时长压降至国际可比水平。

北京格雷资产总经理兼投资总监张可兴认为，新停复牌制度有几方面好处。一是有望增加股票市场的流动性。例如，在2015年A股大幅回调期间，停牌股票数量一度超过1000家，严重影响市场流动性，加上部分投资者卖掉很多质量不错的股票，造成错杀，给市场正常交易带来了很大影响。二是有利于维护投资者利益。原有的停复牌比较简单，部分上市公司股票停牌时间过长。在此情况下，很多中小投资者不了解情况，上市公司也没有及时披露信息。一旦复牌，有可能出现股价暴跌，给投资者带来损失。若信息披露及时，停牌期间有阶段性停复牌制度约束，给予投资者更多知情权，就能避免巨幅亏损。三是新规有利于规范上市公司对停牌的操作。从美股和港股的经验看，真正长期停牌的股票比较少，即使一家上市公司出现重大资产变更或者并购重组事件，也会大部分时间都处在交易中。在此过程中，对上市公司加强监管，加强对停牌制度的规范，对投资者是交易利好。

相关配套规则有待完善

虽然新的停复牌制度已经发布实施，但目前相关配套规则仍有待完善。例如，应继续完善有关上市公司股票停复牌的自律规则，对停牌原则、类型、期限、程序、信息披露等作出具体规定，等等。

中国银河证券首席经济学家刘锋认为，除了停复牌制度之外，后续还应促进上市公司治理水平提升、市场运行透明度升级、完善交易制度。

一方面，应重点关注市场交易连续性和流动性保障，在完善微观交易机制的基础上，可以考虑进一步放宽甚至分阶段取消涨跌停板限制，采取T+0交易制度等创新方式，汲取发达市场的有益经验，不断优化市场的持续交易与价格发现功能。另一方面，应建立合理的风险对冲和套利交易机制，促进期货市场不断成熟完善，保障投资者合理的风险分散与对冲需求。对做空机制、杠杆交易(融资融券)、高频交易、投机套利等市场中性交易手段要规范而不是限制，为市场注入流动性并提升价格发现的速度，从而提高市场效率。

“在保护正常停复牌需求的前提下，对于那些利用停复牌制度违法违规炒作、任性停牌、信息披露不充分等扰乱市场的行为，还应加大查处力度，从行政和法治上堵住胡乱停复牌漏洞，进一步为投资者营造更加公开透明的交易市场环境。”私募排排网研究员刘有华说。
Ø 天猫成交超2135亿 粤5年来消费均冠全国

来源:南方网

在今年的“双11”消费盛宴中，广东依然是“买买买”的主力！

据天猫方面公布的数据显示，截至11日12时，2018天猫“双11”购买力前三的省份分别是广东、浙江和江苏。广东蝉联天猫“双11”消费榜首，截至11月11日16时，广东的成交额达到了195.5亿元。记者梳理发现，2014年以来广东都是全国消费第一名。

具体到今年的城市消费排名，广州、深圳、东莞、佛山、中山为成交额最高的五个城市。县级消费排名方面，普宁排名第一，其次是博罗、惠东、开平和四会。

“老广们”不但买得多，也非常会买，懂得享受生活，消费升级直接体现在购物车里。

作为“吃货”大省，广东买得最多的东西是跟吃有关的。进口商品方面，广东人最喜爱的分别是保健食品、牛奶粉、纸尿裤、面部精华和面膜；农产品方面，广东人最爱买的分别是大米、牛肉、枣类制品、猪肉和蜂蜜；广东人最喜爱的美食和外卖分别有米粉面条、汉堡、包子米粥、川湘菜和盖浇饭。

在热门生活服务方面，“老广们”最爱的还是吃，餐饮排在首位。所谓“食在广东”，在消费数据里体现得淋漓尽致。随后是美发/美容、休闲娱乐、亲子以及K歌。在最受广东消费者喜欢的境外旅游目的地方面，排名第一的是中国香港，其次是泰国、日本、马来西亚和中国澳门。

从消费者年龄分布来看，90后的广东消费者成为了2018年天猫“双11”购物节的绝对主力，占比最高；其次是80后、70后、00后和60后。

六、热点关注
Ø 重磅!北京、深圳房贷利率首现松动 多城同时下调房贷将全面“松绑”?

来源：华夏时报

《华夏时报》记者近日确认，北京、深圳出现部分银行下调房贷利率的现象。而深圳、北京之外，杭州、南京、广州、佛山、厦门等多个城市近期也都出现了这种情况，这也是自去年以来首次多城同时出现房贷利率下调。

对此业内人士认为，未来存在房贷利率下行的可能，但强调房贷利率的下调并不意味着调控的放松。

“此次银行房贷利率下调更多为市场表现所致，不一定可归纳为调控政策放松的信号。”第一太平戴维斯中国市场研究部高级董事及主管简可直言。

一线城市房贷利率现松动

11月21日，有媒体报道，北京银行深圳分行将首套房利率从原来的基准利率上浮15%调至上浮10%，二套房上浮15%。（此业务为银行开门红产品，只限2019年第一季度发放贷款的客户）

11月22日，《华夏时报》记者致电了北京银行深圳分行，工作人员确认了该消息。而同一天，记者也从民生银行北京分行获悉，尽管接听电话的银行工作人员表示“具体什么时候调的您不用管”，但确认首套房贷款利率目前为基准上浮15%，二套为基准利率上浮20%。此外，民生银行北京分行表示“只做二手房不做新房”。据了解，在北京，民生银行此前首套房贷利率为基准利率上浮20%。

事实上，不仅是一线城市，近期包括杭州、南京、广州、佛山、厦门等多个城市都出现了部分银行下调房贷利率的现象，而这也是自去年以来首次多城同时出现房贷利率下调。

例如，据杭州本地媒体报道，从今年10月开始，杭州部分银行的首套房贷利率出现松动。继工商银行和中国银行之后，建设银行、农业银行、招商银行、汇丰银行部分支行等在近日相继回调。大部分银行首套房贷利率上浮10%，少数银行上浮20%。而之前大部分银行的首套房整体维持在15%-20%。同时，放款速度也从上半年的排队一两个月缩短至最快一周。

《华夏时报》记者在融360在近期发布的《10月中国房贷市场报告》中看到， 尽管首套房贷利率已连续22个月上涨，但在66 家银行位于全国 35 个重点城市的 533 家支行中，10月有19家银行分(支)行下调利率，较前一个月增加16家。同时，一线城市利率小幅波动，二线城市整体以涨为主。其中，北京、深圳首套房贷款平均利率出现下调；上海及广州都较上月持平。

从以往的经验来看，临近年底往往是银行贷款额度较为紧张的时期。之所以现在有所松动，多位专家认为，这与近期相对宽松的货币政策关系紧密。

第一太平戴维斯中国市场研究部高级董事及主管 James Macdonald(简可)认为，此次回调房贷利率的银行此前在当地利率多处于较高水平，贷款额度比较充足。临近年末，银行或出于扩大市场份额以及充分利用额度的考量下调房贷利率。另一方面，居民按揭贷款对银行而言是风险相对较小的业务板块，下调按揭贷款利率也有助于市场占有率的增长。

浙报传媒地产研究院院长丁建刚则向《华夏时报》记者解释说：“货币宽松了。降准的效应已经体现出来。”

58安居客房产研究院首席分析师张波也认为，从目前房贷利率下调的时间点和节奏来看，和下半年央行多次定向降准、释放市场流动性有着直接关系，“城市面应该还会继续扩大，一般来说商业银行的政策是一致的。”张波表示，未来利率依然存在一定的下调空间，尤其是对首套房贷利率的优惠力度还有望继续增加。

东吴证券分析师齐东认为，“目前调控效果逐渐显现，为扩大市场份额，预计会有更多银行进行利率下调。”不过融360认为，虽然少数银行存在高位回调，但目前整体趋势稳定，未来继续出现大面积回调利率的可能性较小。

鼓励刚需但调控未“松绑”

不管是否会出现大面积回调利率的可能，对于广大购房者来说，房贷利率的下调无疑都是一大利好。齐东指出，“按揭有所宽松利于缓和市场转冷节奏，促进刚需人群入场”。

例如，以贷款200万元来算，等额本息，分20年还。按照基准利率上浮15%来算，支付利息约134万元，每个月还款13916元。按照基准利率上浮10%，支付利息约127万元，每个月需要还13634元。和之前的利率比较，相当于少还7万元利息。

中国房地产指数研究院院长陈晟亦认为，“利率下调，体现的是对刚性购房需求的鼓励，可以促进整体的成交”。张波向《华夏时报》记者强调，房贷利率下调从实际产生的作用来说，应该是对楼市利多，也在一定程度上刺激了购房需求。

但陈晟同时表示，这不能理解为是整个调控政策的放松，“楼市调控一贯以来都没有放弃过对刚性购房需求的支持、和对投机需求的遏制”。

“此次银行房贷利率下调更多为市场表现所致，不一定可归纳为调控政策放松的信号。”简可直言，目前楼市调控政策并未松动，房贷利率下调有限，下调与否仍将受制于各地市场表现及银行剩余额度。

丁建刚指出，房地产市场通常是一个预期的市场，预期是由多维度因素左右形成的。房贷利率仅一个维度，对预期的影响有限。

中国社科院财经战略研究院发布的《中国住房市场发展月度分析报告（2018年10月）》称，从资金面看，随着定向降准等稳健货币政策的实施，市场利率有所下降，预计首套房贷利率大幅上浮现象也将得到改善，但“大水漫灌”的现象暂不会出现。

事实上，近年来居民购房过快加杠杆的现象已经引发监管部门的高度关注，预计楼市调控政策以及相关信贷政策从严态势难以改变。
Ø 人民网：世界首例免疫爱滋病的基因编辑婴儿在中国诞生

来源：每日经济新闻

11月26日，来自中国深圳的科学家贺建奎在第二届国际人类基因组编辑峰会召开前一天宣布，一对名为露露和娜娜的基因编辑婴儿于11月在中国健康诞生。这对双胞胎的一个基因经过修改，使她们出生后即能天然抵抗艾滋病。这是世界首例免疫艾滋病的基因编辑婴儿，也意味着中国在基因编辑技术用于疾病预防领域实现历史性突破。

这次编辑峰会于2018年11月27—29日由美国国家科学院、美国国家医学院、英国伦敦皇家学会和香港科学院在香港联合举办。据贺建奎介绍，基因编辑手术比起常规试管婴儿多一个步骤，即在受精卵时期，把Cas9 蛋白和特定的引导序列，用5微米、约头发二十分之一细的针注射到还处于单细胞的受精卵里。他的团队采用“CRISPR/Cas9”基因编辑技术，这种技术能够精确定位并修改基因，也被称为“基因手术刀”。

这次基因手术修改的是CCR5 基因，而CCR5 基因是HIV 病毒入侵机体细胞的主要辅助受体之一。此前资料显示，在北欧人群里面有约10% 的人天然存在CCR5 基因缺失。拥有这种突变的人，能够关闭致病力最强的HIV 病毒感染大门，使病毒无法入侵人体细胞，即能天然免疫HIV 病毒。

贺建奎还将在峰会现场展示他领导的项目组在小鼠、猴和人类胚胎的实验数据。在50枚人类胚胎基因测序结果显示，未发现脱靶现象；而所有人类正常胚胎里面，有超过44% 的胚胎编辑有效。贺建奎还展示此次基因手术婴儿脐带血的检测结果，证明基因手术成功，并未发现脱靶现象。他表示，结果仍然需要时间观察与检验，因此准备了长达18年的随访计划。

CRISPR/Cas9 技术自问世以来就因简单、高效备受瞩目，吸引全球各地科学家在医学、动植物育种、药物筛选等不同领域进行研究。贺建奎强调：“对于少数家庭来说，基因手术是治愈遗传性疾病和预防严重疾病的新希望。” 他还率先提出基因技术研究和应用领域需遵循的“核心价值”，包括对真正需要的群体保持“悲悯之心”（Mercy for families in need）、仅仅用于严重疾病的“有所为更有所不为”（Only for serious disease, never vanity)、尊重孩子自主性为前提的“探索你自由”（Respect a child’s autonomy）、命运不能由基因来决定的“生活需要奋斗”（Genes do not define you )、“促进普惠的健康权”（Everyone deserves freedom from genetic disease）等5项伦理原则。

美国哈佛医学院遗传学教授、基因工程知名专家乔治·丘奇George Church 说：“考虑到HIV 对全球公共健康的威胁有扩大的趋势，我认为贺建奎选择了一个非常好的目标基因。”

不久前，中山大学一研究团队发布了国内首份针对普通公众和HIV 携带者关于基因编辑认知的比较报告，超六成受访者对基因编辑技术的运用持积极态度。575份HIV 携带者问卷显示，有94.78% 的HIV 携带者支持基因编辑技术用于预防HIV 。另据美国皮尤研究中心2018年4月针对2537名美国成年人的一项调查显示，60% 的美国人支持对未出生婴儿进行基因编辑，认为为了降低患严重疾病的风险，基因编辑是一种有效的医疗手段。
Ø 比特币不到一年跌近80%蒸发1万亿

来源：中国基金报

比特币暴跌超70%

记得2017年是比特币最风光的一年，比币特价格从不到1000美元处一路上扬，在2017年12月17日涨至最高19891.99美元的顶峰。

从2009年第一个公布的比特币兑换汇率为1美元兑换1309.03个比特币，涨到了2017年价格的最高点，价格翻了2000万倍，堪称世界最大泡沫。

在2017年，在比特币被炒到最高价的时候，深圳一套三居室抵不上100个比特币，一辆奔驰S500顶配也抵不上10个比特币。

2017年也是币圈人最风光的一年，造富神话激励了无数后来者，各路资金蜂拥而至。币圈造富之快，捞钱之易，在人类有据可查的商业金融史上，都是前无古人后无来者的孤例。而就在这几天时间内，投资者听到比特币崩裂的声音。

11月20日下午，比特币报价击穿4300美元防线，人民币报价跌破30000元，再创新低。

附：孚道简介

广东孚道律师事务所2010年4月经广东省司法厅批准成立，由多名资深律师合伙创办。孚道合伙人、多名执业律师和律师助理均毕业于国内外名校法学院，具有研究生学历和丰富的专业经验。孚道采用国际先进的公司化经营模式。在公司化经营模式下，律师共享专业知识、执业经验和社会资源，专业化分工，团队协作，追求服务方案和诉讼方案的最优化，为优质、高效的法律服务提供了根本保障。

孚者，信也；道者，德也。
秉着“孚信何可暂舍”、“道德之归也有日矣”这一古老信念，
孚道期待成为您的战略合作伙伴，共创辉煌。

孚道使命：为委托人提供最卓越的法律服务；

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孚道价值观：专业成就价值、敬业呵护价值、团队提升价值；

孚道目标：成为客户最优秀的法务管家和法律风险管理专家；

孚道战略：打造一流的纯研究生公司化律师团队。
孚道荣誉：

Ø 中山市优秀律师事务所（2013年-2015年、2017年）

Ø 中山市优秀律师（2013年-2017年）

Ø 中山市优秀青年律师（2014年、2015年、2017年）

Ø 律师协会专门委员会优秀主任（2014年、2015年）

Ø 优秀法律援助律师（2017年）

Ø 律师协会优秀委员会主任（2014年、2015年）

Ø 公共法律服务先进律师（2014年）

Ø 维护社会稳定奖（2013年）

Ø 爱心公益奖（2017年）

Ø 热心行业事务奖（2012年、2013年、2017年）

Ø 中山市首届公诉人与律师控辩赛团体二等奖（2011年）

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